A estratégia do Magazine Luiza no e-commerce passou por mudanças importantes ao longo de 2025. Em vez de manter uma expansão acelerada no comércio eletrônico, a empresa decidiu priorizar margens, geração de caixa e sustentabilidade financeira em meio ao aumento da competição digital.
Segundo o diretor financeiro do Magalu, Roberto Bellissimo, a decisão ocorreu porque muitos concorrentes passaram a operar com margens menores para continuar oferecendo frete grátis e expandir rapidamente suas bases de vendedores e clientes. Diante desse cenário, o grupo optou por um caminho mais cauteloso no ambiente digital.
Essa nova estratégia do Magazine Luiza no e-commerce mostra uma mudança relevante no posicionamento da companhia dentro do varejo online brasileiro.
Resultados financeiros refletem a nova estratégia
A mudança na estratégia do Magazine Luiza no e-commerce já aparece nos números mais recentes divulgados pela empresa. No quarto trimestre de 2025, as vendas totais do Magazine Luiza somaram R$ 18,2 bilhões, representando uma queda de 1,1% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Grande parte desse recuo veio do desempenho do comércio eletrônico. O e-commerce apresentou uma redução de 5,3% nas vendas, refletindo justamente a decisão da empresa de diminuir a exposição a produtos menos rentáveis.
Por outro lado, o desempenho das lojas físicas ajudou a equilibrar os resultados. As unidades presenciais registraram crescimento de 8,7%, mostrando que a estratégia omnichannel continua sendo uma das principais forças da companhia.
Mesmo com vendas menores no digital, a empresa manteve indicadores financeiros positivos:
- Ebitda ajustado: R$ 867,3 milhões
- Margem Ebitda: 7,8%
- Lucro líquido ajustado: R$ 124,7 milhões
- Geração de caixa operacional: R$ 2,2 bilhões no trimestre
Esses números reforçam que a estratégia do Magazine Luiza no e-commerce está voltada para eficiência e rentabilidade, e não apenas crescimento de volume.
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Foco em categorias mais rentáveis
Outro ponto importante da estratégia do Magazine Luiza no e-commerce foi a revisão do portfólio de produtos vendidos na plataforma.
De acordo com o CFO Roberto Bellissimo, a empresa reduziu sua participação em categorias onde a rentabilidade já não era sustentável. Em vez de competir em segmentos de margem muito baixa, o Magalu passou a priorizar:
- produtos de marca reconhecida
- categorias com maior diferenciação
- itens com maior nível de serviço
- produtos com tíquete médio mais alto
Ao mesmo tempo, a empresa reduziu a presença de produtos baratos ou com economia unitária negativa, que geravam vendas, mas prejudicavam a rentabilidade.
Essa decisão faz parte da nova estratégia do Magazine Luiza no e-commerce, que busca equilibrar crescimento com sustentabilidade financeira no longo prazo.
Marketplace é o canal mais impactado
Dentro do comércio eletrônico, o impacto foi maior no marketplace, modelo em que vendedores terceiros utilizam a plataforma da empresa para vender produtos. No quarto trimestre, as vendas online do Magazine Luiza somaram R$ 12,2 bilhões.
Desse total, R$ 7,6 bilhões vieram de vendas com estoque próprio da empresa, enquanto R$ 4,6 bilhões foram gerados pelo marketplace. Esse modelo, que reúne vendedores independentes dentro da plataforma, acabou sendo o mais afetado no período analisado.
No comparativo anual, o marketplace registrou a maior queda, com recuo de 11,7% no quarto trimestre e redução de 8% ao longo de 2025. Já o e-commerce tradicional teve um desempenho um pouco mais estável, com queda de 1% no trimestre e retração de 3,9% no acumulado do ano.
Esses números indicam que o Magazine Luiza está adotando uma postura mais seletiva em relação aos vendedores e produtos disponíveis dentro de sua plataforma digital.
Outras áreas do Magalu ganham força
Com a desaceleração do comércio eletrônico, o grupo também passou a dar mais destaque a outras áreas de receita. Além do crescimento das lojas físicas, a estratégia do Magazine Luiza no e-commerce agora convive com um portfólio mais diversificado de negócios dentro da empresa.
Entre as áreas que ganharam maior importância estão a Luizacred, voltada para serviços financeiros, a MagaluPay, focada em pagamentos digitais, e a Magalog, responsável pela logística da empresa. Também se destacam a Magalu Cloud, dedicada à computação em nuvem, além das iniciativas de retail media e publicidade dentro do aplicativo.
Outro ponto importante foi o crescimento das vendas de bens duráveis nas lojas físicas, especialmente em categorias como geladeiras, fogões e máquinas de lavar. Esses produtos costumam ter tíquete médio maior e ajudam a melhorar as margens do varejo.
Desempenho consolidado de 2025
No acumulado de 2025, os números do Magazine Luiza mostram um cenário de recuperação gradual. Entre os principais indicadores financeiros estão vendas totais de R$ 64,7 bilhões, Ebitda ajustado de R$ 3,1 bilhões e lucro líquido ajustado de R$ 158,9 milhões. Além disso, a geração de caixa operacional alcançou R$ 2,7 bilhões ao longo do período.
A empresa também encerrou o quarto trimestre com uma posição de caixa considerada robusta, somando R$ 8 bilhões em caixa total e R$ 3,1 bilhões em caixa líquido ajustado. Esse resultado reforça a capacidade da companhia de manter estabilidade financeira enquanto continua investindo em suas operações.
Outro fator que contribuiu para a liquidez foi a melhora no capital de giro. A necessidade de capital de giro ajustada ficou negativa em R$ 3,9 bilhões, enquanto a variação no trimestre adicionou R$ 2 bilhões à geração de caixa operacional. Os estoques também diminuíram em R$ 290,8 milhões, e o giro caiu para 80 dias, contra 91 dias registrados no ano anterior.
Tecnologia e inteligência artificial no centro da estratégia
Mesmo reduzindo a expansão agressiva do comércio eletrônico, a estratégia do Magazine Luiza no e-commerce continua investindo fortemente em tecnologia.
No quarto trimestre, a empresa investiu R$ 244,4 milhões em tecnologia e áreas relacionadas, sendo que 71% desse valor foi direcionado especificamente para tecnologia.
Uma das apostas do grupo é o canal de vendas pelo WhatsApp, conhecido como WhatsApp da Lu. Segundo a empresa, esse canal apresenta:
- taxa de conversão até três vezes maior
- atendimento mais rápido
- custo de aquisição de clientes menor
A empresa também tem adotado modelos prontos de inteligência artificial disponíveis no mercado para criar interfaces de venda mais eficientes, evitando gastos elevados com infraestrutura própria.
Perspectivas do Magalu para 2026
A estratégia do Magazine Luiza no e-commerce para os próximos anos combina cautela e otimismo. De acordo com o CFO Roberto Bellissimo, alguns fatores podem ajudar o consumo no Brasil em 2026, como a possível queda das taxas de juros e eventos que estimulam as compras, como a Copa do Mundo FIFA.
Além disso, a expectativa é de uma melhora gradual da economia ao longo do período. Mesmo assim, o executivo afirma que a recuperação da demanda ainda não está totalmente clara no início do ano, especialmente no segmento de bens duráveis. Por esse motivo, o Magazine Luiza continuará priorizando eficiência financeira e rentabilidade dentro de sua operação digital.
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Uma estratégia mais equilibrada para o e-commerce
A estratégia do Magazine Luiza no e-commerce mostra que a empresa está adotando um modelo mais equilibrado dentro do varejo digital brasileiro.
Em vez de competir apenas por volume de vendas, o Magalu busca fortalecer margens, melhorar geração de caixa e diversificar suas fontes de receita. Esse movimento também reduz a dependência do comércio eletrônico tradicional e diminui a exposição da empresa às oscilações da economia e das taxas de juros.
Informações de InvestNews.
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A estratégia do Magazine Luiza no e-commerce mostra uma mudança importante no varejo digital brasileiro. Em vez de priorizar crescimento acelerado a qualquer custo, a empresa decidiu focar em rentabilidade, eficiência e geração de caixa, mesmo que isso signifique uma expansão mais lenta no comércio eletrônico.
Essa decisão levanta uma discussão interessante sobre o futuro do setor: vale mais crescer rápido ou crescer com margens saudáveis?
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